God morgen. Jeg heter Pam og jeg vil være din konferanseoperatør i dag. I mellomtiden vil jeg ønske alle velkommen til Primo Water Corporations Q3 2022 telefonkonferanse. Alle linjer er deaktivert for å forhindre bakgrunnsstøy. Foredragsholderne vil bli etterfulgt av en spørsmål og svar. [Operasjonsinstruksjoner] Takk.
Jeg vil nå gi ordet til John Kathol, visepresident for investorrelasjoner. Vennligst fortsett.
Velkommen til Primo Water Corporations konferansesamtale for tredje kvartal 2022. Alle medlemmer er for øyeblikket i bare lyttemodus. Denne samtalen avsluttes senest kl. 11:00 ET. Konferansesamtalen vil bli streamet direkte på Primo-nettstedet på www.primowatercorp.com og vil forbli der i to uker. Denne telefonkonferansen inneholder fremtidsrettede uttalelser, inkludert uttalelser om selskapets fremtidige økonomiske og driftsresultater. Disse uttalelsene bør sammenlignes med advarende uttalelser og ansvarsfraskrivelser i Safe Harbor-erklæringen i morgenens P&L-pressemelding og advarende uttalelser i selskapets Form 10-K-årsrapport og Form 10-kvartalsrapporter. -Q og andre verdipapirdokumenter. Regulatorer Vennligst ta hensyn til dette med ansvarsfraskrivelsen. Selskapets faktiske resultater kan avvike vesentlig fra disse uttalelsene, og selskapet påtar seg ingen forpliktelse til å oppdatere disse fremtidsrettede uttalelsene, med unntak av det som uttrykkelig kreves av gjeldende lov.
En avstemming av eventuelle ikke-GAAP-nøkkeltal som ble diskutert under telefonkonferansen med de mest sammenlignbare GAAP-forholdene, når dataene kan estimeres, er inkludert i selskapets resultatrapport for tredje kvartal tidligere denne morgenen eller i Investor Relations-delen. » bedriftens nettsted www.primowatercorp.com. Med meg er Tom Harrington, administrerende direktør i Primo, og Jay Wells, finansdirektør i Primo. Som en del av denne telefonkonferansen tilbyr vi en online plattform på www.primowatercorp.com for å hjelpe deg i diskusjonene våre. Tom vil begynne dagens samtale med en oversikt over tredje kvartal og vår fremgang på Primos strategiske plan. Deretter vil Jay gjennomgå resultatene våre på segmentnivå, og vi vil diskutere resultatene for tredje kvartal mer detaljert og gi våre utsikter for fjerde kvartal og hele året 2022 før vi ringer tilbake til Tom for å gi et langsiktig syn i forkant av spørsmål og svar. . Deretter vil Jay gjennomgå vår tredje ytelse på segmentnivå, og vi vil diskutere kvartalsresultatene våre mer detaljert og gi våre utsikter for fjerde kvartal og hele året 2022 før vi ringer tilbake til Tom for å gi et langsiktig syn i forkant av spørsmål og svar . Jay vil deretter analysere segmentytelsen vår, og vi vil diskutere resultatene for tredje kvartal mer detaljert og gi veiledning for fjerde kvartal og hele 2022 før vi ringer Tom tilbake for å gi et langsiktig perspektiv før han svarer på spørsmål. . Jay vil deretter analysere segmentytelsen vår, og vi vil diskutere resultatene for tredje kvartal mer detaljert og gi veiledning for fjerde kvartal og hele 2022 før vi ringer Tom tilbake for en spørsmål og svar.gitt tidligere.
Takk John og god morgen alle sammen. Jeg er fornøyd med resultatet for kvartalet og takker alle Primo-ansatte for deres fortsatte bidrag til selskapets suksess. Spesielt vil jeg nevne vår finansdirektør Jay Wells, som kunngjorde sin pensjonisttilværelse 1. april. Jeg takker Jay for hans engasjement og verdifulle bidrag under hans tid i Primo. Primo har et sterkt finansteam og Jay har vært sentral i å forbedre den økonomiske og operasjonelle ytelsen. Jeg er veldig takknemlig for at Jay vil forbli hos Primo til han går av for å legge til rette for en smidig lederovergang og ønsker ham alt godt i pensjonisttilværelsen. Takk Jay. Vi fortsatte å operere på vår differensierte Water Your Way-plattform, og til tross for nesten rekordinflasjon, leverte vi sterke organiske inntekter og justert EBITDA-vekst i tredje kvartal. Vår investeringsfilosofi forblir intakt med en portefølje av avanserte vannløsninger på tvers av flere kanaler og geografier, sterk forbrukermedvind og en resesjonsbestandig inntektsbase. Fortsatt investering i vår digitale plattform, utvidelse av muligheten til å koble vannkjølersalg til våre vannløsninger, og kontinuerlig optimalisering av våre rutebaserte operasjoner gir et solid grunnlag for å nå våre langsiktige vekstmål.
I tredje kvartal leverte vi sterke inntekter og justert EBITDA-vekst. Som et resultat hever vi vår prognose for 2022-inntekten til 2,22-2,24 milliarder dollar, noe som tilsvarer normalisert inntektsvekst fra 13 % til 14 %. Organisk inntekt vokste 14-15 % og justert EBITDA varierte fra $415 millioner til $425 millioner. Konsolidert omsetning økte med 6 % til 585 millioner dollar i tredje kvartal. 15 % organisk inntektsvekst. Ekskluderer virkningen av utenlandsk valuta og utgangen av Nord-Amerikas engangsflaskevannvirksomhet, økte inntektene med 18 % drevet av fortsatt etterspørsel fra forbrukere, økt salg av dispensere, pågående oppkjøp av fusjoner og oppkjøp, forbedrede servicemålinger, økte inntekter per rute og økt OTIF eller levering til rett tid og full levering, fortsatt volumvekst i Water Direct og Exchange og en stabilisert kundebase og påfyll samt forbedret kundeopplevelse, inkludert fordeler fra vår oppdaterte mobilapp. Ekskluderer virkningen av utenlandsk valuta og utgangen av Nord-Amerikas engangsflaskevannvirksomhet, økte inntektene med 18 % drevet av fortsatt etterspørsel fra forbrukere, økt salg av dispensere, pågående oppkjøp av fusjoner og oppkjøp, forbedrede servicemålinger, økte inntekter per rute og økt OTIF eller levering til rett tid og full levering, fortsatt volumvekst i Water Direct og Exchange og en stabilisert kundebase og påfyll samt forbedret kundeopplevelse, inkludert fordeler fra vår oppdaterte mobilapp. Ekskluderer valutaeffekter og forlatelse av engangsflaskevannsvirksomheten i Nord-Amerika, økte inntektene med 18 % drevet av fortsatt forbrukeretterspørsel, økt dispensersalg, pågående M&A-avtaler, forbedret lokasjonsytelse, produktvekst i enheter.og en økning i OTIF eller til rett tid og fullstendig levering, fortsatt volumvekst i Water Direct og Exchange, og en stabilisert kundebase og påfyll, og forbedret kundeopplevelse, inkludert fordelene med vår oppdaterte mobilapp. Eksklusive valutaeffekter og forlate virksomheten for engangsflaskevann i Nord-Amerika, økte inntektene med 18 % drevet av fortsatt etterspørsel fra forbrukere, økt salg av vanndispensere, fortsatte fusjoner og oppkjøp, forbedret servicerekord, økte inntekter fra OTIF eller On-time. og Full Delivery Execution, fortsatt vekst av Water Direct and Exchange, stabil kundebase og påfyll, og forbedret kundeopplevelse, inkludert fordelene med vår fornyede mobilapp.
Justert EBITDA økte med 10 % til 117 millioner dollar i tredje kvartal ettersom høyere volumer, høyere priser og effektiv kostnadsstyring mer enn oppveide virkningen av inflasjonen. Justert EBITDA-margin for kvartalet var 20 %, opp 80 basispunkter fra året før. I Global Water Direct-virksomheten vokste kundebasen vår til rundt 2,3 millioner i tredje kvartal. Gjennom en kombinasjon av organisk kundetilstrømning, kundeanskaffelse og vår integrasjonsstrategi var veksten 3,6 % år-over-år, mens kundebevaringen var flat i forhold til tidligere kvartaler. Våre Water Direct- og Exchange-divisjoner fortsatte å ha sterk inntektsvekst, med 17 % organisk inntektsvekst drevet av forbedret kundetilfredshet, økt leveringsfrekvens og høyere lagernivåer. Vi dro fordel av en økning i antall vannbyttepunkter ved utgangen av tredje kvartal og en forbedret kobling mellom vannbytte og dispensersalg.
Vår vannpåfyllings- og filtreringsvirksomhet fortsatte å prestere bedre. Organisk inntekt økte med 11 % QoQ på grunn av høyere hagemaskinpriser, økt maskinoppetid og høyere nivåer av vannfiltreringstjenester. Kundetrender er fortsatt positive med hensyn til priselastisitet. Det er svært få kundeanmeldelser knyttet til høyere priser, da vi sporer dette gjennom en kombinasjon av beregninger som kundesenteraktivitet, kundebevaring og kundevekst. Vannkjølervirksomheten vår fortsatte å forbedre seg i tredje kvartal, med omsetning opp 47 % og forhandlere som solgte over 270 000 vannkjølere. Vi fortsetter å se volumvekst drevet av økt markedsføringsaktivitet, produktdistribusjon og penetrasjon i vår eksisterende kundebase. Vi kombinerer Primo vannkuponger med våre vannkjøleresalg for å stimulere salg av vannservicerelaterte vannkjølere, en nøkkelfaktor for fremtidig organisk vekst.
Når det gjelder vanndispensere, reklassifiserte US Customs and Border Protection nylig varmt- og kaldtvannsdispensere og filtrerte vanndispensere. Fra 6. november 2022 skal dispensere og filtre ikke lenger ha en toll på 25 %, men en toll på 2,7 %. Denne prisreduksjonen gjelder de aller fleste av Primos importerte produkter og vil tillate oss å justere den gjennomsnittlige salgsprisen på våre dispensere solgt til detalj- og e-handelskunder. Vi forventer at en økning i antall vanntilkoblinger vil akselerere salget av varmtvannsberedere gjennom lavere varekostnader og påfølgende prisreduksjoner. Varekostnadene vil synke i 2023 etter hvert som nye varelager beveger seg gjennom forsyningskjeden. Vi vil dra nytte av lavere kapitalkostnader knyttet til vanndispensere leid ut til kunder i våre divisjoner for direkte vannforsyning og vannfiltrering.
Når det gjelder tall, er vi fornøyd med fremgangen vår i investeringen vår i mobilappen My Water+, som for øyeblikket har en vurdering på 4,9 på iOS- og Android-plattformer, et direkte resultat av vår nylige oppdatering. Siden slutten av 2021 har omdømmepoengsummen vår for Google Online økt med 63 % og Google My Business-poengsummen vår har økt med 46 %. Disse rangeringene er en betydelig forbedring i forhold til tidligere kvartaler og styrker vår tillit til våre digitale initiativer og initiativer for kundeengasjement. Vi vil fortsette å investere i å gi våre kunder klassens beste digitale løsninger. Nå som vi har re-plattformert mye av vår digitale e-handelsside, vil vi nå rette oppmerksomheten mot å redesigne vår water.com nettside for å forbedre ytelsen ytterligere gjennom en kombinasjon av interne og eksterne ressurser. Se lysbilde 9 og 10 i tilleggsmateriellet for flere detaljer.
I 2022 vil vi, i likhet med mange andre selskaper, møte betydelige økninger i arbeidskraft, drivstoff, frakt og andre driftskostnader, som ble fullt ut oppveid av våre pristiltak i tredje kvartal. Primo-teamet har gjort en god jobb for å kompensere for denne økningen ved å fortsette å forbedre kundeopplevelsen. Som diskutert forrige kvartal, sorterer det nordamerikanske automatiske ruteoptimaliseringsverktøyet, ARO, ruter i de mest effektive rutene som mulig, og maksimerer dermed tiden rutesalgsrepresentanter bruker med kunder, øker inntektene generert fra ruteprovisjonstid, og frigjør rutebehandlingskapasitet for fremtidig organisk vekst og minimering av tiden bak rattet. ARO er fortsatt et sentralt operativt initiativ. I september kjørte vi for eksempel 23 flere ruter per dag enn i august, uten økning i totalt antall kjørte mil, et direkte resultat av det harde arbeidet til implementeringsteamet.
I tillegg er vår årlige inntekt per nettsted i Nord-Amerika opp nesten 22 % fra år til år. Denne innsatsen er en viktig del av å kompensere for økende kostnader samtidig som den forbedrer driftseffektiviteten og kundeservicen, og lar oss øke leveringsfrekvensen for å støtte vår innsats for å øke vår vannutvekslingsvirksomhet. Fremover velger vi eksterne konsulenter for å støtte vår vekstalgoritme og forbedre den operasjonelle effektiviteten til vår rutebaserte plattform. For hele året 2022 forventes inntektene å øke fra 2,22 milliarder dollar til 2,24 milliarder dollar, med en normal inntektsvekst på 13 % til 14 %, justert for utgangen av detaljhandelen med engangsflaskevann i Nord-Amerika. Vi forventer at justert EBITDA for 2022 for hele året vil være i området $415 millioner til $425 millioner.
Vi har blitt tildelt en femårskontrakt for å bli Costcos eksklusive leverandør av flaskevann direkte til forbrukere og bedriftsmedlemmer. Denne økningen i aktivitet og økningen i vannerstatningsplasser støtter vår organiske vekstprognose gjennom 2024. Vi har en sterk balanse, solide marginer og er på vei mot langsiktig inntekts- og resultatvekst. Vi opprettholder vår inntektsveiledning for 2024 med sterk ensifret årlig organisk inntektsvekst og øker vår 2024-justerte EBITDA-veiledning til omtrent $530 millioner, med en justert EBITDA-margin på omtrent 21 %.
Basert på våre prestasjoner innen operasjonelle, digitale og kundeforbedringer, vil vi redusere vår inkrementelle kapitalinvestering fra $150 millioner til $110 millioner mellom 2022 og 2024. Nærmere bestemt er dette en reduksjon fra $50 millioner i 2023 og 2024 til rundt $30 millioner i 2023 og 2024. Denne beslutningen er basert på vår tillit til våre prestasjoner, noe som gjør at vi kan redusere investeringen vår samtidig som vi oppfyller våre 2024-veiledninger. La meg til slutt gjenta at strategien vår fungerer. Vi er sikre på vår evne til å møte vår 2022-prognose og realisere vår langsiktige prognose for 2024.
Jeg vil nå overlevere til vår finansdirektør Jay Wells for en mer detaljert gjennomgang av våre finansielle resultater for tredje kvartal.
Takk Tom og god morgen alle sammen. La oss starte med resultatene for tredje kvartal. Konsolidert inntekt økte med 6 % til 585 millioner dollar fra 551 millioner dollar. Konsoliderte organiske inntekter, som ekskluderer valutaeffekter og justert for nedleggelsen av detaljhandelsvirksomheten for engangsflaskevann i Nord-Amerika, økte med 15 % i kvartalet. Justert EBITDA steg 10 prosent til 117 millioner dollar. Valutafri, justert EBITDA økte med 14 %, noe som representerer en marginøkning på 80 basispunkter. Som Tom sa, førte virkningen av stigende priser, økende volumer og høy etterspørsel til en økning i lønnsomheten.
I løpet av kvartalet opprettholdt vi våre målbemanning og oppnådde mer enn 98 % av legesalget via rutelevering. Vi tror at ytterligere investering i våre ansatte og bruken av våre prediktive arbeidsstyrkemodeller vil gjøre oss i stand til å nå våre mål for hele 2022 og utover.
Når det gjelder segmentets ytelse for kvartalet, økte inntektene fra Nord-Amerika fra $413 millioner til [uhørbart] til $407 millioner.
Organisk inntekt økte med 18 %. Organisk vekst ble drevet av 17 % organisk vekst i segmentene Water Direct og Water Exchange, inkludert 11 % prismiks og 6 % volumvekst.
I vårt europeiske segment økte inntektene med 6 % til 71 millioner dollar. Organisk inntekt vokste med 15 % eksklusive valutaeffekter, drevet av vår Water Direct-virksomhet, veksten i vår privatkundebase og B2B-volumer etter hvert som europeere kommer tilbake til kontoret.
Justert EBITDA i Europa økte med 8 prosent til 16 millioner dollar. Eksklusive valutaeffekter økte justert EBITDA med 29 %.
Når det gjelder vår veiledning for fjerde kvartal og hele året, basert på informasjonen vi har til dags dato, forventer vi at konsoliderte inntekter fra videreført virksomhet i fjerde kvartal vil være i området $540 millioner til $560 millioner, vårt justerte EBITDA-kvartal for fjerde kvartal vil variere fra $102 millioner til $112 millioner.
Hele 2022-inntektene forventes å være litt høyere enn tidligere spådd, i området 2,22 milliarder dollar til 2,24 milliarder dollar, med normalisert inntektsvekst på 13 % til 14 %, justert for utgangen av Northern Disposable Bottled Water Retail. amerikansk virksomhet
Vi fortsetter å forvente at justert EBITDA for 2022 for hele året vil være i området $415 millioner til $425 millioner. Vi forventer at kontantskatter vil være ca. USD 10 millioner, renteutgifter til ca. USD 60 millioner og kapitalutgifter til ca. USD 200 millioner.
Resultatene våre for 2022 styrker vår tillit til vår evne til å levere konsekvent organisk inntektsvekst. For å opprettholde våre organiske vekstutsikter, har vi nylig kjøpt nye distribusjonspunkter i Exchange-virksomheten vår, den geografiske utvidelsen av Costco-butikkbegivenhetene har resultert i en betydelig økning i Nord-Amerika og Water Direct-virksomheten, og volumet av arrangementene våre har forbedret ytelsen til vår Refill-virksomhet. . Disse suksessene er et resultat av vår forpliktelse til å forbedre kundeopplevelsen gjennom tjenesteforbedringer og investeringer i digitale teknologier.
Vi opprettholder vår inntektsveiledning for 2024 med sterk ensifret årlig organisk inntektsvekst og øker vår 2024-justerte EBITDA-veiledning til omtrent $530 millioner. I 2022 vil vi, i likhet med mange andre selskaper, møte betydelige økninger i lønnskostnadene drivstoff, frakt og andre driftskostnader, men vi har lykkes med å kompensere dette gjennom pris- og effektiviseringstiltak. Selv om vi klarte å kompensere disse kostnadene med høyere priser for å kompensere for de negative effektene av inflasjon, påvirket dette vår justerte EBITDA-margin ettersom økningen i inntektene fra denne prisingen ble mer enn oppveid av høyere kostnader. Vår justerte EBITDA-margin for 2024 forventes å være omtrent 21 %, tatt i betraktning effekten av vår ekstra inflasjonsjusterte prissetting.
Vi har tidligere annonsert vår intensjon om å investere ytterligere 150 millioner dollar i kapitalutgifter for å støtte organisk topplinjevekst og øke vår justerte EBITDA-margin. Vi har besluttet å redusere denne tilleggsinvesteringen fra USD 50 millioner per år til omtrent USD 30 millioner per år i løpet av 2023 og 2024.
Går tilbake til vår normaliserte totale capex for 2025 på rundt 7 % av omsetningen. Som Tom nevnte, var denne avgjørelsen basert på vår tillit til resultatene våre, noe som gjorde det mulig for oss å redusere investeringene våre mens vi fortsatt oppfyller våre retningslinjer for 2024. Som vi nevnte forrige kvartal, undersøker vi salget av flere eiendommer i California som har sett en betydelig verdistigning. Interessen er fortsatt høy og vi jobber med interessenter for å komme videre i prosessen.
I tillegg forblir vi fokusert på å redusere belåningen til under 3x innen 2023 og under 2,5x innen utgangen av 2024. Som en påminnelse er vår gjeldende gjeld i 2027 og 2028, så vi er for øyeblikket ikke tvunget til å refinansiere noen av våre gjeld og vi er fornøyd med gjeldsstrukturen.
Utsiktene våre for 2024 støtter vårt planlagte flerårige utbytteøkningsprogram som vil tilføre aksjonærene 36 millioner dollar innen 2024, samt det opportunistiske tilbakekjøpsprogrammet på 100 millioner dollar som ble annonsert i forrige kvartal. Dette er basert på vår tidligere annonserte tilleggsinvesteringsplan for å drive inntekts- og resultatvekst.
Den 9. august 2022 godkjente styret vårt et opportunistisk aksjetilbakekjøpsprogram på 100 millioner dollar som startet 15. august. I løpet av kvartalet kjøpte vi tilbake rundt 800 000 aksjer for rundt 11 millioner dollar. Tilbakekjøpsprogrammet reflekterer styrets tillit til vår fremtidige ytelse og fortsatte langsiktige kontantstrømgenerering, og viser vår fortsatte forpliktelse til å skape grunnleggende verdier for våre aksjonærer. I går godkjente styret vårt et kvartalsvis utbytte på $0,07 per aksje – våre vekstutsikter kan finansiere vår vekst og årlige utbytteøkning. Som en påminnelse inkluderer vår flerårige utbytteplan en kvartalsvis økning på 0,01 USD/aksje i 2022, 2023 og 2024.
Økningen i utbyttet vil returnere mer enn 6 millioner dollar til aksjonærene i 2022, og 36 millioner dollar innen utgangen av 2024. Gjenværende kapitaldistribusjon inkluderer våre fusjoner og oppkjøp. Økningen i utbyttet vil returnere over $6 millioner inkrementelle dollar til aksjonærene i 2022 og $36 millioner innen utgangen av 2024. Gjenværende kapitaldistribusjon inkluderer våre tuck-in M&A.Utbytteøkningen vil returnere mer enn $6 millioner i ekstra dollar til aksjonærene i 2022 og $36 millioner innen utgangen av 2024. Det gjenværende kapitalallokeringsområdet inkluderer våre fusjoner og oppkjøp. Utbytteøkningen vil returnere mer enn $6 millioner i ekstra kapital til aksjonærene i 2022 og $36 millioner innen utgangen av 2024. Andre områder for kapitalallokering inkluderer våre fusjoner og oppkjøp. Innen 2022 forventer vi å være nær den nedre delen av målet vårt på 40–60 millioner dollar. Jeg viderekobler samtalen til Tom nå.
Takk Jay. Vi er fornøyde med året som har gått og ser med optimisme på fremtiden. Vi synes Primo Waters investeringsoppgave er konsistent. Vi er den eneste helt åpne plattformen for rent vann for nasjonale og lokale merkevarer i Nord-Amerika og Europa, en forutsigbar resesjonsbestandig inntektsbase der vi møter hjemme- og butikkforbrukere og attraktive profilerte personligheter. organisk vekstmål, med vanndispensersalg knyttet til en av våre vanntjenester, en nøkkeldriver for fremtidig organisk vekst. Som en del av våre bredere ESG-initiativer fortsetter vi å fokusere på å nå våre vannsparingsmål innen 2030, støttet av flere muliggjørende faktorer som økt forbrukerbevissthet om helse og velvære og aldrende vanninfrastruktur.
Jeg vil gjenta at vi har blitt en sterkere og mer økonomisk virksomhet enn noen gang før. I løpet av de siste årene har vi gjort betydelige fremskritt ved å fokusere på vår kjernekompetanse som et rent vannselskap. Det er viktig å forstå at vi er et annerledes selskap i dag, noe som er et direkte resultat av vår strategiske beslutning om å forlate brus- og kaffebransjen og kjøpe tradisjonelle premiumbedrifter.
Som et resultat har vi en sterk balanse, sterke langsiktige vekstutsikter og svært attraktive marginer, som steg til 20 % i siste kvartal. Til tross for kvartalsvis sesongvariasjon i justerte EBITDA-marginer, ser vi på denne prestasjonen som en viktig milepæl mot vårt 2024-mål for justert EBITDA-margin.
Våre langsiktige utsikter for organisk inntektsvekst er sterke. Vi er fortsatt sikre på våre 2024-utsikter, da vi forutsier sterk ensifret årlig organisk inntektsvekst og vår oppdaterte 2024-veiledning øker justert EBITDA til omtrent $530 millioner basert på våre sterke resultater i 2022, justert margin EBITDA er rundt 21%, justert EPS er mellom $1,10 og $1,20, netto gearing er under 2,5x, og ROIC er over 12%.
Når vi ser fremover, mens vi fortsetter å utnytte vår differensierte vannplattform og fokusere på noen få nøkkelprioriteringer, vil vi utnytte vår rentvannsmodell for å øke normaliserte inntekter fra $540 millioner til $560 millioner i fjerde kvartal. Vi kommer til å ha 14 % til 15 % organisk inntektsvekst. Vi fortsetter å bruke barberhøvel/barberbladmodellen vår, med vekst i antall solgte dispensere som driver inntektsvekst og inntektsvekst som belønner tilkobling. Primo-teamet fortsetter å levere resultater.
Nok en gang vil jeg takke Primo Water-ansatte over hele selskapet for deres utrettelige innsats for å betjene kundene våre. Med det vil jeg slå tilbake samtalen til Jon for spørsmål og svar. Med det vil jeg slå tilbake samtalen til Jon for spørsmål og svar.Med det videresender jeg samtalen til John for spørsmål og svar.Med det videresender jeg samtalen til John for spørsmål og svar.
Takk, Tom. Under spørsmål og svar, for å sikre at vi kan høre fra så mange av dere som mulig, ber vi om en grense på ett spørsmål og én oppfølging per person. Under spørsmål og svar, for å sikre at vi kan høre fra så mange av dere som mulig, ber vi om en grense på ett spørsmål og én oppfølging per person. Under spørsmål og svar, slik at vi kan høre fra så mange av dere som mulig, ber vi om at dere begrenser dere til ett spørsmål og ett oppfølgingssvar per person. Under Q&A-sesjonen, slik at vi kan høre fra så mange som mulig, ber vi om at hver person begrenses til ett spørsmål og ett oppfølgingssvar. Takk skal du ha. Operatør, vennligst åpne problemlinjen.
Takk skal du ha.Mine damer og herrer, vi starter en Q&A-økt. [Operatorinstruksjoner] Ditt første spørsmål kommer fra Nick Modi fra RBC Capital Markets. Vennligst fortsett.
God morgen Tom. Så, Tom, hvis du kan gi litt mer informasjon om Costco-kunngjøringen, tror jeg dette er en veldig viktig mulighet. Så kanskje andre farger du gir vil hjelpe.
Ja. Selvfølgelig, takket være salgsteamet vårt som har jobbet vellykket med Costco for å utvide vårt langsiktige forhold, og til våre teamkamerater i frontlinjen som har levert servicenivået som Costco kan gi oss, vil dette alltid fungere. forhold slutt 2027. Det beste er at det er to veldig viktige deler her. Dette støtter våre langsiktige vekstutsikter. Som et resultat bidrar en økning i antall nye kunder som vil dra nytte av disse relasjonene til å opprettholde en ensifret veksthistorie. Samtidig vil det også hjelpe oss å utnytte våre ruter og kundetetthet, noe som vil øke vår evne til å oppnå en EBITDA-margin på 21 % ettersom disse kundene kommer best ut i vår eksisterende kundebase.
Så når det faktisk er et hjemmeløp, er det en doppelgjenger, men se på det som en doppelgjenger fordi det gir oss en organisk kundevekstfordel som vil drive langsiktige trafikkmengder, og på grunn av rutetetthet. ved hjelp av ruteinfrastrukturen vår.
Et annet godt poeng: Vi har ikke delt dette før, men vi er også eksklusiv distributør av Costco-dispensere i butikkene. Så hvis du tenker på det vi kaller tilkoblede fontener, tilbyr jeg vann nå gjennom arrangementene våre i butikk og selger også fontener slik at vi kan koble COSCO-medlemmer til en av tjenestene våre som gjør begge deler: salg av dispensere , tjenesten har vært avviklet, så dette er en meget betydelig økning for 2023 og utover.
Koblingen vi laget var at jeg ville ta Taiwan fordi det ikke er et Costco-problem, men jeg nevnte i manuset vårt at vi faktisk får en god del ny børsvirksomhet og legger til seter for eksisterende kunder. Dette er viktig fordi det også gjør to ting: det støtter organisk vekst, og i løpet av de neste årene vil vi se akselerert vekst tilbake. Men det vil også forbedre rutetettheten vår, noe som vil hjelpe oss å nå vårt mål for 2024 justert EBITDA-margin på omtrent 21 %.
En veldig nyttig farge. Tom, jeg er sikker på at noen tenker på dette akkurat nå, men åpenbart, historisk sett, under nedturen, eller i det minste den siste nedturen, har disse spesielle virksomhetene vært under litt press. Kan du snakke om hvordan denne tiden er annerledes? Hvordan har driftsmodellen din endret seg i dag sammenlignet med virksomheten du var i under siste lavkonjunktur?
Ja, jeg tror det er flere forskjellige markedsforhold, Nick, selvfølgelig, fordelen med ledergruppen som jobbet i Europa i 2008, 2009 og 2010 hjelper. Jeg tror at vår erfaring og gjennomføring under pandemien da vi eliminerte 18 % til 20 % av SG&A-kostnadene, taler til den variable karakteren til virksomheten vår. Jeg tror at vår erfaring og gjennomføring under pandemien da vi eliminerte 18 % til 20 % av SG&A-kostnadene, taler til den variable karakteren til virksomheten vår.Jeg tror at vår erfaring og ytelse under pandemien, da vi eliminerte 18 % til 20 % av generelle og administrative kostnader, taler til virksomhetens flytende natur.Jeg tror at vår erfaring og gjennomføring med å eliminere 18 % til 20 % av SG&A-kostnadene under pandemien taler for variasjonen i virksomheten vår.Jeg tror vi eliminerte 18 % til 20 % av SG&A under pandemienJeg tror vår erfaring og ytelse under pandemien, da vi eliminerte 18 % til 20 % av våre generelle og administrative utgifter, taler til volatiliteten i virksomheten vår.På denne måten, under nedfallet, har vi nok minne til å tilpasse strukturen til det som skjer i den øverste raden.
Men en annen viktig forskjell for oss var fordelen med en tilkoblet vanndispenser og rent vann, som vi ikke vurderte da vi først gikk rundt. Så jeg selger vanndispensere, forbrukere kan velge vanntjenesten, og vanntjenesten vår dekker den samfunnsøkonomiske skalaen. Så hvis du tenker på den typiske direkte vannbrukeren, vil deres høyere inntekt sannsynligvis klare stormen bedre, og så har vi en vannpåfyllingsvirksomhet som vi ikke hadde i 2007 og 2008, noe som er en kostbar avgjørelse. sinnet er dedikert til drikkevann av høy kvalitet. Nedgangstider eller ikke, dette er ekte medvind, men vi gir folk alternativer i tilfelle de er stresset. Du kan få bytte til en lavere pris eller til en bedre pris, men ikke mer direkte. Du mister fordelene ved mine mannlige og kvinnelige dørbesøk, eller du kan fylle den selv til den faktiske prisen når du fyller på. Så vi tror det virkelig lar oss definitivt motstå på denne måten. Helt ærlig tror jeg at resultatene i tredje kvartal viser hvor motstandsdyktige vi er i dag.
God morgen Tom. Kanskje hvis jeg skulle gå lenger, ville jeg startet med et margintal, som er sterkt gitt inflasjonspresset i valutamarkedet. Så bare noen spørsmål. Jeg lurer på om du forstår virkningen av disse to punktene på marginene, jeg tror vi i fremtiden bør ta 20% som et nytt basisnivå?
Jeg vil svare på det andre spørsmålet først, og deretter sender jeg den første delen av spørsmålet ditt til Jay. Jeg tror du kan se på 20 % som om det er omtrent 21 % på reisen vår. Dette er et flott tegn på at vi har en tydelig plass og utførelsesvei for å komme dit. Du må forstå at det er en viss sesongvariasjon i EBITDA-marginen på kvartalsbasis. Så jeg vil si at dette er den første store milepælen. Dette er i hvert fall så vidt jeg kan huske, det høyeste nivået vi noen gang har vært på, og det er en indikator på hvor vi kommer til å være. Dette betyr ikke at Q1 vil være der. Jeg sier ikke at det ikke er veiledning, men det vil komme kvartalsvise endringer når vi når en konsensus på 21 %.
Innleggstid: Des-07-2022